隔夜的“川”劇變臉引爆全球金融市場(chǎng)。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普最新言論表示，他并不打算解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾并會(huì)大幅降低對(duì)中國(guó)的關(guān)稅，財(cái)長(zhǎng)貝森特隔夜也在一場(chǎng)閉門(mén)會(huì)中提及，對(duì)中國(guó)的高關(guān)稅不可持續(xù)。

盡管只是口頭表示且特朗普的言行并沒(méi)有什么確定性，但市場(chǎng)懸著的心暫時(shí)還是放下了，“拋售美國(guó)資產(chǎn)”的情緒有所緩解，美元指數(shù)一度站上99，此前跌破98大關(guān)，年內(nèi)跌幅高達(dá)近10%，美國(guó)三大股指漲幅亦接近3%，美債收益率明顯回落。

受此影響，亞洲股市昨日大漲，截至當(dāng)日收盤(pán)，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)分別上漲2.37%和3.07%，人民幣對(duì)美元更是來(lái)到了7.3下方，出現(xiàn)人民幣和美元指數(shù)齊飛的罕見(jiàn)態(tài)勢(shì)。截至北京時(shí)間4月23日20:30，美元/離岸人民幣報(bào)7.2869，人民幣較前一日走強(qiáng)近300點(diǎn)。

摩根士丹利首席中國(guó)策略師王瀅對(duì)記者表示，若關(guān)稅真正緩和，中國(guó)離岸股市的表現(xiàn)將優(yōu)于A股，互聯(lián)網(wǎng)/科技、消費(fèi)、醫(yī)療保健最為受益。

“川”劇變臉重挫金價(jià)

由于避險(xiǎn)情緒降溫，黃金在盤(pán)中沖上3500美元的歷史性高點(diǎn)后掉頭下行，收盤(pán)下跌1.27%失守3400美元，WTI原油反彈至63.50美元。在亞洲時(shí)段，黃金現(xiàn)貨價(jià)格更是暴跌至3300美元附近，滬金跳水5%。

貨幣市場(chǎng)，美元指數(shù)隔夜反彈至99.60，“拋售一切美元資產(chǎn)”的負(fù)面情緒有所緩和，而近期飆升的歐元?jiǎng)t對(duì)美元回調(diào)至1.1422，英鎊結(jié)束日線十連陽(yáng)，美元/日元在前一日跌破140大關(guān)，不過(guò)在周三回到141以上。

顯然，市場(chǎng)的交易邏輯完全開(kāi)始反轉(zhuǎn)，盡管美國(guó)政府什么都還沒(méi)做。

“盡管市場(chǎng)情緒暫時(shí)得到緩解，但若關(guān)稅戰(zhàn)遲遲無(wú)法徹底降溫，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成的影響將是不可逆的。國(guó)際貨幣基金組織最新報(bào)告預(yù)測(cè)美國(guó)2025年經(jīng)濟(jì)增速將放緩至1.8%，較1月預(yù)測(cè)值下調(diào)了0.9個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)還將全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)從3.3%下調(diào)至2.8%。”嘉盛集團(tuán)資深分析師陳杰瑞（Jerry Chen）對(duì)記者表示，對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，依然是全球央行和投資者在“去美元化”和投資組合多元化的過(guò)程中必不可少的資產(chǎn)。

在他看來(lái)，在美國(guó)政府表態(tài)之前，做多黃金成為了最擁擠的交易，熱度堪比此前的“科技七巨頭”，“在本周二早些時(shí)候的最高金價(jià)點(diǎn)位比其200周均線高出1400美元，溢價(jià)超過(guò)67%。人們不禁要問(wèn)，即使是在如今宏觀經(jīng)濟(jì)的大亂局中，這種與均值的差值能維持多久？”

如今，黃金的走勢(shì)仍取決于避險(xiǎn)情緒的演變。“在回調(diào)過(guò)程中，關(guān)鍵的支撐位是3357美元這個(gè)上周的突破平臺(tái)（周三已經(jīng)跌破），然后是可靠的3300美元大關(guān)。如果我們看到更大幅度的修正，3245美元和3167美元都在視野中——之前的阻力區(qū)現(xiàn)在都充當(dāng)了潛在的緩沖。”陳杰瑞表示，低于這些點(diǎn)位，3000美元是下一個(gè)心理關(guān)口，2956美元是最近的波段低點(diǎn)。更深的下探可能會(huì)測(cè)試2790美元——但目前這只是猜測(cè)。即便如此，這樣的下跌也不一定預(yù)示著趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，更有可能的是它會(huì)吸引尋求入場(chǎng)的投機(jī)性多頭。

美元指數(shù)和人民幣齊飛？

匯市的表現(xiàn)更引人關(guān)注。周三出現(xiàn)了人民幣和美元指數(shù)齊飛的現(xiàn)象。

一方面，近階段市場(chǎng)出現(xiàn)了全局性拋售美元資產(chǎn)的現(xiàn)象，導(dǎo)致美元指數(shù)暴跌10%，這是因?yàn)槭袌?chǎng)正在系統(tǒng)性地拒絕美國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。而且，美國(guó)遲遲無(wú)法與主要貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議，時(shí)間越長(zhǎng)，未來(lái)可能造成的經(jīng)濟(jì)損害就越大。隔夜美國(guó)態(tài)度的反轉(zhuǎn)推動(dòng)美元指數(shù)反彈；另一方面，近期日元、歐元、英鎊明顯對(duì)美元走強(qiáng)5%~10%，而人民幣則基本對(duì)美元持平，而如今貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的改善可能性無(wú)疑也有助于人民幣回升。

外匯專(zhuān)家、浙商中拓集團(tuán)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理劉楊對(duì)記者表示：“此前我們就開(kāi)始認(rèn)為，大跌后美元指數(shù)隨時(shí)可能反彈，但需要一個(gè)催化劑來(lái)引發(fā)資金回流美股、美債。隔夜似乎就出現(xiàn)了這個(gè)催化劑。美元資產(chǎn)將進(jìn)入反彈通道，在反彈的順序上，美股最快、美元指數(shù)隨后、美債相對(duì)較慢。”

在他看來(lái)，“人民幣與美元齊飛是可能延續(xù)的情景，美元反彈并不會(huì)帶來(lái)人民幣貶值。因?yàn)殛P(guān)稅沖擊緩和，人民幣會(huì)與美元攜手反彈。周三匯市的表現(xiàn)就是，美元和人民幣都對(duì)歐元、日元反彈”。

不過(guò)，摩根士丹利認(rèn)為，當(dāng)前仍需要保持耐心、靈活應(yīng)對(duì)、準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)波動(dòng)。從美國(guó)的角度來(lái)看，關(guān)稅戰(zhàn)緩和的前提條件依然不明確。尤其是由于美國(guó)有著保護(hù)敏感行業(yè)、激勵(lì)本土投資與生產(chǎn)的深層戰(zhàn)略目標(biāo)，因此達(dá)成貿(mào)易協(xié)議仍需要時(shí)間。

王瀅提及，目前有幾個(gè)信號(hào)需要密切關(guān)注——中國(guó)政府對(duì)美國(guó)最新表態(tài)的回應(yīng)；是否明確安排雙邊對(duì)話；兩國(guó)是否將在近期宣布對(duì)現(xiàn)有關(guān)稅的暫時(shí)中止；是否會(huì)出現(xiàn)其他針對(duì)中國(guó)的非關(guān)稅限制措施和言論的進(jìn)一步推進(jìn)。