日前，幾家頭部醫(yī)美公司的中期財報紛紛出爐。從業(yè)績看，幾家曾經(jīng)高速增長的醫(yī)美公司如今也面臨困難和挑戰(zhàn)。

華熙生物雙降

華熙生物科技股份有限公司(下稱華熙生物， 688363.SH)上半年營業(yè)收入28.11億元，同比降低8.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.42億元，同比降低19.51%。

這是華熙生物自2019年上市以來最大的一次營收下降。

華熙生物披露，報告期整體經(jīng)營成果承壓。主要原因包括管理變革在短期產生了一系列費用，影響短期損益；對研發(fā)、創(chuàng)新業(yè)務等長期性、戰(zhàn)略性的投入沒有降低，持續(xù)增長。

根據(jù)財報，華熙生物目前的業(yè)務分成了四個板塊，分別是原料業(yè)務，醫(yī)療終端業(yè)務，功能性護膚品業(yè)務及功能性食品業(yè)務。公司早期以原料業(yè)務起家，但近些年來，逐漸將重心轉向護膚品業(yè)務。華熙生物董事長趙燕不止一次在公開場合表示，“我們已經(jīng)不僅是玻尿酸公司了，玻尿酸只是我們的基本盤”。

2024年上半年，華熙生物的原料業(yè)務收入達6.30億元，同比實現(xiàn)增長11.02%；醫(yī)療終端業(yè)務營收達7.43億元，實現(xiàn)了51.92%的增長。但此次華熙生物的業(yè)績下跌更多地是受到護膚品業(yè)務的影響。目前占到公司總營收近50%的功能性護膚品業(yè)務在今年上半年實現(xiàn)營收13.81億元，同比下降 29.74%。此外，功能性食品業(yè)務實現(xiàn)收入2922萬元，同比下降11.23%。華熙生物表示，公司功能性食品業(yè)務仍然處在調整階段和消費者教育的初期階段，公司已采取積極措施，包括成立子公司以實現(xiàn)更加獨立的市場化運營，提升業(yè)務運營的靈活性與活力。

公司自2023年年中開啟對功能性護膚品業(yè)務線的調整，這或許造成功能性護膚品業(yè)務收入同比下降。公司方面表示，在四大品牌中，盡管潤百顏的業(yè)務及組織結構調整已相對完善，但收入仍同比下降超10%，其余品牌則降幅更高。

2024年被華熙生物視為“變革元年”，“管理”“變革”是此次半年報中出現(xiàn)的高頻詞匯，公司表示將從高速增長向高質量增長轉型升級。對于上述變革，華熙生物強調，報告期內，整體經(jīng)營表現(xiàn)承壓，但從更長時間維度來看，這次管理變革是公司長期持續(xù)增長后戰(zhàn)略性的主動調整，是高速增長向高質量增長轉型升級的必經(jīng)之路。

玻尿酸不好賣了？

在醫(yī)美領域，玻尿酸以其獨特的填充和塑形效果，成為了眾多消費者的優(yōu)選。在國內市場上，華熙生物、愛美客（300896.SZ）、昊海生科(688366.SH)三家企業(yè)曾憑借各自的優(yōu)勢，被譽為玻尿酸領域的“三巨頭”。如今，華熙生物雙跌，而另外兩家的業(yè)績雖然增長，但也是各有各的煩惱。

與華熙生物不同的是，愛美客專注于醫(yī)美注射產品，是中國獲批用于非手術醫(yī)療美容Ⅲ類醫(yī)療器械數(shù)量最多的企業(yè)。公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約16.57億元，同比增加13.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約11.21億元，同比增加16.35%。

不過，記者梳理該公司近三年的半年報發(fā)現(xiàn)，愛美客2024年上半年的業(yè)績增速卻是2021年以來最差的一次。2023年上半年，該公司的營收和凈利同比增長均超過60%；2022年上半年，愛美客的營收凈利同比增長近40%； 2021年上半年愛美客實現(xiàn)營收同比增長161.87%；凈利潤同比增長188.86%。

在此前，昊海生科發(fā)布的今年半年報，實現(xiàn)了營收和凈利的雙增，但無論是醫(yī)療美容與創(chuàng)面護理業(yè)務，還是整體營收和凈利增速，都出現(xiàn)了萎縮的情況。2024年，昊海生科實現(xiàn)營業(yè)收入14.04億元，同比增長6.97%；實現(xiàn)凈利潤2.355億元，同比增長14.64%。其中，醫(yī)療美容與創(chuàng)面護理產品營業(yè)收入為6.34億元，占比45.22%，同比增長25.72%。相較之下，2023上半年，昊海生科的營收和凈利增幅分別為35.66%，188.94%，醫(yī)療美容與創(chuàng)面護理產品收入增幅為47.49%。

此外，受到新規(guī)的影響，昊海生科的光電業(yè)務營收出現(xiàn)11.54%下降。對此，昊海生科表示，美容儀新規(guī)對射頻及激光設備產品線在中國的銷售產生了較大的負面影響。

分析人士認為，近年醫(yī)療美容行業(yè)迅速發(fā)展，但在這一過程中，行業(yè)亂象不斷。相關部門逐漸開始出手進行整頓，加強醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作，為規(guī)范和促進醫(yī)療美容行業(yè)健康發(fā)展提出了一系列針對性舉措。受此影響，整合行業(yè)還在繼續(xù)調整、洗牌。